הוראה למנהלי קרנות ונאמנים בדבר מיקור חוץ בנוגע לניהול השקעות בקרנות נאמנות
ביום 17 בספטמבר 2026 פרסמה רשות ניירות ערך ("הרשות") הוראה למנהלי קרנות ונאמנים בדבר מיקור חוץ בנוגע לניהול השקעות בקרנות נאמנות ("ההוראה"). ההוראה פורסמה בהמשך לטיוטה שפרסמה הרשות להערות הציבור ביום 27 באפריל 2026 ("הטיוטה"). ההוראה מסדירה שני מודלים של הסתייעות בגורמים חיצוניים בניהול השקעות בקרנות נאמנות: ניהול השקעות באמצעות חברת ניהול תיקים במסגרת פעילות […]
עליית המשפיענים הפיננסיים והצעת החוק החדשה בישראל להסדרת פעילותם
הרשתות החברתיות הפכו בשנים האחרונות לזירה מרכזית לשיח בנושאי השקעות וכסף, ובמקביל הביאו לעלייה בפעילותם של משפיענים פיננסיים (Finfluencers). לצד היכולת להנגיש מידע פיננסי לקהלים רחבים, התופעה מעלה שאלות בנוגע לאיכות המידע, לאופן שבו המלצות משפיעות על העוקבים ולמאפיינים שמובילים לאימוץ המלצות השקעה. במאמר, שנכתב בין היתר על ידי עו"ד דניאל קצ'לניק, שותף בצוות רגולציית […]
פרסום פורטל לאומי לסיכוני אקלים
נבקש לעדכן כי במהלך חודש אוגוסט פרסם המשרד להגנת הסביבה (להלן: המשרד) את הפורטל הלאומי לסיכוני אקלים, המהווה כלי דיגיטלי דינמי שנועד להנגיש מידע בדבר הסיכונים הפיזיים הנובעים משינויי האקלים בישראל ולסייע בהיערכות עתידית אליהם. בעבר משרדנו עדכן על גרסה ראשונית של מפת סיכוני האקלים, וכן על שורה של מסמכים נוספים רלבנטיים לניהול סיכוני אקלים. […]
תיקונים משמעותיים בפטורי הסוג: הממונה על התחרות מחזירה את הגלגל לאחור?
הסכמים רבים שהם בגדר "הסדר כובל", נהנו בשנים האחרונות מ"פטורים אוטומטיים" לפי פטורי הסוג שהותקנו לפי חוק התחרות הכלכלית, התשמ"ח-1988. הסכמים אלה נחשבו לחוקיים אם הם עמדו בתנאיהם של פטורי הסוג, גם בלא שהתקבל עבורם פטור ספציפי מאת הממונה על התחרות ("הממונה"). המנגנון שאימצו פטורי הסוג היה כפול: מנגנון של נמלי מבטחים (Safe Harbor), במסגרתו […]
Value & Patents Event
הצטרפו אלינו ביום שלישי, 10 בנובמבר 2026, לכנס השנתי השני של הרצוג פטנטים בנושא אכיפה ומוניטיזציה של פטנטים. בואו לשמוע תובנות ממומחים מובילים מהארץ ומחו"ל על האופן שבו פטנטים יכולים להיות הרבה יותר מאמצעי להגנה על חדשנות, וכיצד אסטרטגיות של אכיפה ומוניטיזציה יכולות לחשוף ולממש ערך שכבר טמון (וייתכן סמוי מן העין) בפורטפוליו הפטנטים שלכם. מומחים […]
טיוטה מתוקנת להוראת רשות ניירות ערך בנוגע לייעוץ חד פעמי ושיווק נכסים אלטרנטיביים
היום (10 בספטמבר 2026) פרסמה רשות ניירות ערך ("הרשות") טיוטה מתוקנת להוראה לבעלי רישיון בעניין מתן שירותי ייעוץ ושיווק השקעות ביחס לנכסים אלטרנטיביים וייעוץ ושיווק השקעות חד פעמי ("הטיוטה המתוקנת"). הטיוטה המתוקנת פורסמה בהמשך ל"טיוטה המקורית" שפורסמה ביום 29 באפריל 2026 – ראו עדכון הלקוחות שפורסם. המועד האחרון להגשת הערות ציבור על הטיוטה המתוקנת הוא […]
הגשת השגה באיחור במסלול הוצאות מזכות – בין "טעמים מיוחדים" ל"סיבה מספקת"
סעיף 38יד לחוק התוכנית לסיוע כלכלי (הוראת שעה – חרבות ברזל), התשפ"ד-2023, קובע כי השגה על החלטה בתביעה לפיצויים תוגש בתוך 60 ימים ממועד קבלת ההחלטה. אלא שבפועל מתעוררים מקרים שבהם ההשגה מוגשת לאחר חלוף המועד, ואז עולה השאלה: באילו נסיבות ניתן להאריך את המועד, ומהי אמת המידה שעל רשות המיסים להחיל? בשנת 2025 ניתנו […]
עדכון לקוחות | סיום שנה ולקראת השנה החדשה
לקראת תחילתה של שנה חדשה, נציג בפניכם מספר פסקי דין שניתנו לאחרונה ושיש להם השלכות על מקומות העבודה. זאת, נוסף לעדכון ביחס לתעריף דמי ההבראה המשולם לעובדים במגזר הפרטי ולצו ההרחבה בעניין תשלום לעובדים שנעדרו מהעבודה במהלך סבב הלחימה האחרון מול איראן. עריכת בדיקות רקע למועמדים לעבודה והזכות "להישכח" בהליך שהתנהל בבית הדין […]
לאן הולכת האכיפה הסביבתית במשק?
ד"ר רות דגן, שותפה וראש מחלקת איכות הסביבה בהרצוג, התארחה בתוכנית "כללי המשחק" לשיחה על מגמות האכיפה הסביבתית בישראל, השינויים שחלו בתחום בשנים האחרונות והאתגרים שהם מציבים בפני המגזר העסקי. לצפייה בראיון המלא >> https://lnkd.in/dGf-XJ_3
הרצוג כתבו את הפרק הישראלי במדריך הגלובאלי של צ'יימברס – Enforcement of Judgments 2026
מחלקת הליטיגציה ויישוב הסכסוכים של הרצוג כתבה את הפרק הישראלי במדריך Chambers Global Practice Guide: Enforcement of Judgments 2025. את הפרק כתבו ראש מחלקת הליטיגציה, יוסף (יוסי) אשכנזי, השותף הבכיר חיים מחלוף וראש תחום הבוררות הבינלאומית, ד"ר רועי שיינדורף — והוא מביא אל הכתב ניסיון מעשי באכיפת פסקי דין בסכסוכים חוצי גבולות. כי זכייה בהליך […]
GLM נכנסת לפרויקט פינוי-בינוי משמעותי בראשון לציון
שמחנו לייצג את GLM, מקבוצת פרופדו, בהשלמת עסקת רכישת מניות והשקעה בפרויקט פינוי-בינוי בראשון לציון. הפרויקט, בעל תב"ע מאושרת, כולל הריסת 35 יחידות דיור והקמת שני בנייני מגורים חדשים עם עד 116 יחידות דיור, מהן כ-81 יחידות לשיווק. אנו שמחים לעדכן כי העסקה הושלמה, וכי הלקוח החל בקידום שלביו הבאים של הפרויקט. את GLM ייצגו […]
הסדרת סמכויות כניסה למקרקעין לצורך הקמה, הפעלה ותחזוקה של תשתיות דלק תת-קרקעיות
ביום 21 ביולי 2026 פורסם ברשומות חוק משק הדלק (קווי תשתית), התשפ"ו-2026 (להלן: החוק) אשר מסדיר את סמכויות הכניסה למקרקעין של גופים העונים להגדרת "בעל מיתקן תת-קרקעי" בחוק, לצורך הקמה, הפעלה ותחזוקה של מיתקנים תת קרקעיים המשמשים לאחסון, הולכה, ניפוק או לאספקה של דלק. הגדרה זו כוללת חברות ממשלתיות וחברות בת ממשלתיות מסוימות שעיקר עיסוקן […]
פרסום תשואות על ידי בעלי רישיון – טיוטה להערות ציבור
ביום 5 באוגוסט 2026 פרסמה רשות ניירות ערך ("הרשות") טיוטת הוראה בדבר הצגת תשואות עבר על ידי בעלי רישיון תחת חוק הייעוץ, למי שאינו בעל התיק (בין אם בדרך של פרסום או הצגה פרטנית) ("טיוטת ההוראה"). הטיוטה פורסמה להערות ציבור (ניתן להגיש הערות עד יום 4 בספטמבר 2026). לטיוטת ההוראת לחצו כאן. רקע הטיוטה נועדה […]
פרסום תיקון מקיף לחוק שמירת הניקיון להסדרת הטיפול בפסולת בניין
ביום 27 ביולי 2026 פורסם ברשומות חוק שמירת הניקיון (תיקון מס' 27 והוראת שעה), התשפ"ו–2026 (להלן: התיקון לחוק או התיקון), הקובע מסגרת רגולטורית חדשה ומקיפה להסדרת הפינוי, ההובלה והטיפול בפסולת בניין בישראל. התיקון לחוק נועד להתמודד עם תופעת ההשלכה הבלתי חוקית של פסולת בניין, והוא מסדיר באופן מקיף את שרשרת הטיפול בפסולת הבניין – החל […]
עדכוני חקיקה ורגולציה – איסור יבוא טובין שיוצרו בעבודה בכפייה, עדכונים בפיקוח על היצוא הביטחוני, תזכיר חוק הרחפנים ורפורמת ההצפנה במשרד הכלכלה
חברי ההתאחדות, לקוחות ועמיתים יקרים, בשבוע האחרון פורסמו מספר עדכוני חקיקה ורגולציה הרלוונטיים לעולמות הסחר הבינלאומי, הייצוא והציות הרגולטורי. אנו מזמינים אתכם לעיין בעדכונים שלהלן, לבחון את השלכותיהם האפשריות על פעילותכם וככל שהנושאים רלוונטיים עבורכם – נשמח לקבל את הערותיכם ולכלול אותן במסגרת גיבוש התייחסותנו המקצועית לגורמים הממשלתיים הרלוונטיים. פרסום טיוטת צו היבוא […]
אושר סופית: מסגרת חדשה לקרנות נאמנות "אלטרנטיביות"
ביום 28 ביולי 2026 אישרה הכנסת בקריאה שנייה ושלישית את חוק לעידוד פעילות בשוק ההון (תיקוני חקיקה), התשפ״ו–2026 (״החוק״). החוק יוצר מסגרת חדשה שתאפשר למנהלי קרנות נאמנות להקים קרנות נאמנות שמשקיעות גם בנכסים שאינם סחירים ושאינם ניירות ערך, או שמבצעות אסטרטגיות גידור. יצוין כי כבר היום מוצעות לציבור "קרנות גידור בנאמנות", אשר מחזיקות באפשרויות השקעה […]
תיקון מס' 74 לחוק הגנת הצרכן – חובת הקלטת שיחות
ברצוננו להביא לידיעתכם כי ביום 22 ביולי, 2026 פורסם ברשומות תיקון מס' 74 לחוק הגנת הצרכן, התשפ"ו-2026 (להלן: "התיקון"), אשר ייכנס לתוקף ביום 22 במרץ, 2027 (קיימת אפשרות דחייה). התיקון מטיל על עוסקים מסוימים שורה של חובות חדשות הכוללות הקלטת שיחות עם צרכנים, שמירת ההקלטות והעברתן לצרכן לפי בקשתו, וזאת בסוגי עסקאות מסוימות. ברצוננו להביא […]
שינויים בדרישות להדרכות בטיחות במקום העבודה
ביום 14 ביולי 2026 פורסם תיקון לתקנות ארגון הפיקוח על העבודה (מסירת מידע והדרכת עובדים), אשר ייכנס לתוקף ביום 16 באוקטובר 2026. אף שהתיקון אינו מטיל חובה חדשה לקיים הדרכות בטיחות, הוא מחיל שינויים לגבי ניהול מערך ההדרכות ועמידה בדרישות הדין. התיקון משקף מגמה רגולטורית ברורה של הידוק הפיקוח על תחום הבטיחות בעבודה, תוך מעבר […]
פסק דין הסנגוריה הצבאית הראשית: גבולות סמכותו של מבקר המדינה בביקורת אירועי השבעה באוקטובר
ביום 29 ביוני 2026 ניתן פסק דינו של ביהמ"ש העליון, בהרכב מורחב של 5 שופטים, בעתירות שהגישו הסניגוריה הצבאית הראשית והתנועה למען איכות השלטון נגד מבקר המדינה ("פסק הדין"), אשר עסק בגבולות סמכותו של מבקר המדינה לקיים הליכי ביקורת בנוגע לאירועי השבעה באוקטובר 2023 ולמלחמה שפרצה בעקבותיהם, וכן בהיקף זכויות הטיעון שיש להעניק למבוקרים שעלולים […]
פסק דין בית המשפט המחוזי בירושלים בעניין ביטול רישיונות קנאביס רפואי
בהמשך למזכר שפרסמנו ביום 24.04.2026, להלן עדכון נוסף ביחס לפסק דין שניתן לאחרונה על-ידי בית המשפט המחוזי בירושלים (עת"מ 24044-06-25), אשר עוסק אף הוא בסוגית ביטול רישיונות לעיסוק בקנאביס רפואי. לפני כחודש, ביום 14.6.2026, ניתן פסק דינו של בית המשפט, אשר דחה את עתירתן של קבוצת חברות המהווה את אחת מיצרניות ויצואניות הקנאביס הגדולות בישראל […]
הדר ישראלי וצוותה מצטרפים למחלקת הליטיגציה בהרצוג
אנחנו שמחים לעדכן על הצטרפותה של הדר ישראלי כשותפה במחלקת ליטיגציה. להדר ניסיון רב בניהול תיקים במגוון רחב של תחומי הצווארון הלבן והאכיפה המנהלית, לרבות התמחות ספציפית בליווי הליכים משפטיים וחקירות רגולטוריות ופליליות המתנהלים מחוץ לישראל. הדר, יחד עם עורכי הדין שיר רוזנצוויג וידידיה פריג'ה, מלווה לקוחות בהתמודדות עם חקירות, הליכי אכיפה והעמדה לדין, סכסוכים […]
מה קורה כשההשקעות עוברות לרשתות החברתיות?
מחקר חדש, בו לקחו חלק שותפים ממשרדנו, מצביע על השפעתם הגוברת של משפיענים פיננסיים על החלטות השקעה של הציבור. מה המשמעות של המגמה הזו, והאם הרגולציה המוצעת תצליח להדביק את הקצב? עו"ד ליאת מיידלר ועו"ד דניאל קצ'לניק התייחסו בכתבה להשלכות המשפטיות של התופעה ולצעדים שנבחנים בישראל ובעולם. לקריאת הכתבה >> לחצו כאן
דו״ח מסכם: צמצום פערי הארביטראז׳ במכשירי חיסכון לטווח קצר ובינוני
רקע ביולי 2026 פורסם הדו״ח המסכם של הצוות לצמצום פערים במכשירי השקעה בחיסכון לטווח קצר ובינוני, שמונה על ידי שר האוצר בפברואר 2024. הדו״ח מציע רפורמה מקיפה במבנה הרגולטורי והמיסויי של קרנות נאמנות, קופות גמל להשקעה ופוליסות חיסכון, ובכלל זה יצירת "חשבון השקעה" חדש המאפשר השקעה בכל המכשירים במעטפת מיסויית אחידה. להלן עיקרי השינויים והשלכותיהם […]
תזכיר חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (הנפקת מטבעות דיגיטליים יציבים) – פורסם להערות הציבור
נבקש להביא לתשומת לבכם כי ביום 29 ביוני 2026 פרסם משרד האוצר להערות הציבור את תזכיר חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים (הנפקת מטבעות דיגיטליים יציבים), התשפ"ו-2026 ("תזכיר החוק"), אשר נועד להסדיר לראשונה בחקיקה ראשית ייעודית את פעילותם של גופים העוסקים בהנפקה ובהוצאה של מטבעות דיגיטליים יציבים (Stablecoins) בישראל. ניתן להגיש הערות לתזכיר החוק עד ליום […]
פרסום הדוח הסופי של הוועדה לבחינת דרישות הגילוי בדוחות עיתיים ומיידיים
רשות ניירות ערך פרסמה את הדוח הסופי של הוועדה הציבורית לבחינת דרישות הגילוי בדוחות עיתיים ומיידיים, אשר מציע רפורמה מקיפה במערך הדיווחים התאגידיים ביום 16 ביוני 2026 פרסמה הוועדה לבחינת דרישות הגילוי בדוחות עיתיים ומיידיים ("הוועדה") את הדוח הסופי שלה ("הדוח הסופי"). הוועדה מונתה במטרה לבחון את דרישות הגילוי החלות כיום במסגרת דוחות עיתים ומיידיים […]
פסק דין אפיקים מים: הלכה חדשה בעניין מניין הפרות לפי חוק הגנת הצרכן
ביום 10 ביוני, 2026 ניתן פסק דינו של בית המשפט העליון בעניין רע"א 32981-11-25 אפיקים מים בע"מ נ' הרשות להגנת הצרכן ולסחר הוגן ("פסק הדין"), אשר קבע לראשונה הלכה באשר לאופן מניין הפרות לצורך הטלת עיצומים כספיים לפי חוק הגנת הצרכן, התשמ"א-1981 ("חוק הגנת הצרכן"). פסק הדין ניתן על רקע חוסר אחידות בפסיקת הערכאות הדיוניות […]
מסלול חדש להנפקת איגרות חוב מכוסות (Covered Bonds) לפי הוראת ניהול בנקאי תקין מס' 336 (שיעבוד נכסי תאגיד בנקאי)
ביום 17 ביוני 2026 פרסם בנק ישראל את חוזר מס' ח-06-2854 ("החוזר"), המתקן את הוראת ניהול בנקאי תקין מס' 336 (שיעבוד נכסי תאגיד בנקאי) ("הוראה 336"), כך שלצורך הנפקת איגרות חוב מכוסות (Covered Bonds)[1], תאגידים בנקאיים בישראל יהיו רשאים לשעבד סוג ספציפי של נכסים, בכפוף לתנאים מסוימים. התיקון נכנס לתוקף במועד פרסום החוזר. בהתאם לדברי […]
פורסמה הוראה לחברות תשלומים בעניין יישום תקן בנקאות פתוחה
נבקש להביא לתשומת ליבכם כי ביום 7 ביוני, 2026 פרסמה רשות ניירות ערך ("הרשות") הוראה לחברות תשלומים בעניין יישום תקן בנקאות פתוחה ("ההוראה"). כזכור, בחודש ינואר 2026 פרסמה הרשות להערות הציבור טיוטה של ההוראה ("הטיוטה"). בנוסחה הסופי של ההוראה שפורסמה עתה נערכו שינויים בהתאם להערות שהתקבלו. מטרתה של ההוראה היא להסדיר את פעילותן של חברות תשלומים […]
הודעה בדבר פיקוח ייעודי לבחינת קרבה משפחתית וניגודי עניינים בעמותות ובחברות לתועלת הציבור
ביום 14 ביוני 2026 פרסמה רשמת העמותות וההקדשות הודעה לפיה בתקופה הקרובה תחל פעילות פיקוח ייעודית שעניינה בחינת היבטים של קרבה משפחתית וניגודי עניינים בעמותות ובחברות לתועלת הציבור, בהתאם להוראות חוק העמותות, התש"ם-1980 ולהנחיות רשמת העמותות להתנהלות עמותות. מטרת הפיקוח היא לוודא כי פעילות התאגידים נעשית בשקיפות, באובייקטיביות ובנאמנות לטובת התאגיד, תוך מניעת מצבים של […]
טיוטת הוראה לחברות התשלומים בנושא ניהול סיכוני הלבנת הון, מימון טרור ומימון פרוליפרציה
ביום 10 ביוני, 2026 פרסמה רשות ניירות ערך טיוטת הוראה לחברות תשלומים בנושא ניהול סיכוני הלבנת הון, מימון טרור ומימון פרוליפרציה, להערות ציבור ("טיוטת ההוראה" או "הטיוטה"). טיוטת ההוראה מפרטת את הדרכים בהן חברת תשלומים נדרשת ליישם את החובות החלות עליה על פי צו איסור הלבנת הון (חובות זיהוי, דיווח וניהול רישומים של חברת תשלומים […]