מיסוי נדל"ן | פסקי הדין החשובים ביותר של שנת 2020
לקראת סוף שנת 2020 המאתגרת והלא פשוטה, ביקש גלובס מעורכי דין מובילים בתחום מיסוי הנדל"ן למנות את פסקי הדין החשובים והמעניינים ביותר בעיניהם מהשנה החולפת. השותף שרון פטל בחר לציין את החלטת בית המשפט העליון שהיטלי פיתוח ישולמו לרשות המקומית רק לפני ההיתר. "פסק דינו של בית המשפט העליון "עושה סדר" בכל הנוגע לעיתוי החיוב […]
יישום מחירי העברה תחת השפעת וירוס הקורונה – הנחיות ה- OECD
האם ניתן להפחית את שולי הרווח של החברות הבנות לאפס? האם הן יכולות להציג הפסד? ארגון ה- OECD פרסם ביום שישי את ההנחיות שלו לחברות רב לאומיות ורשויות מס בעולם, לגבי ההתחשבות באפקט של וירוס הקורונה על מחירי העברה בעסקאות בין חברתיות, ולמעשה על האפשרות של חברות קשורות לשאת בהפסדים או הוצאות הנובעים מהשפעת […]
חוק הריכוזיות | עוברים לגל ריכוזיות שלישי – הטמעה: האתגרים של 2021
אחרי ש"בגל הריכוזיות הראשון" התכוננו לפירוק הפירמידות והפרדת הקבוצות הריאליות והפיננסיות ו"בגל השני" של החוק, פירמידות השליטה במשק הישראלי פורקו והקבוצות הריאליות והפיננסיות הופרדו. כעת – חוק הריכוזיות נכנס לגל השלישי – הסכמה על סוגיות פרשניות ביחס לתחולתו של חוק הריכוזיות, במשק שנמצא במצב מבוזר ושונה מאוד מזה שהיה עם כניסת החוק בשנת 2013. הביטוי […]
ניסוי באיבוד שליטה
שוק ההון הישראלי התאפיין במשך שנים ארוכות בריכוזיות וחברות ציבוריות הנשלטות על ידי בעל שליטה דומיננטי. בשנה האחרונה אנחנו רואים התחזקות של מגמה מרתקת בשוק ההון הישראלי, כאשר החוק לצמצום הריכוזיות ממשיך להפיל "חללים" ועוד ועוד חברות ציבוריות משמעותיות בישראל הופכות לחברות עם גרעין שליטה מבוזר. אנו צופים כי שנת 2021 תציב אתגרים חדשים בכל […]
הגופים הגדולים בעולם עושים עליה לבורסה בתל אביב
לאחר שמחלקתנו הובילה ב- 2019 את הרישום הראשון למסחר בבורסה של קרנות חוץ נסחרות (או "קרנות "ETF) שהינן קרנות זרות שהציעו לראשונה את יחידותיהן לציבור בישראל המשיכה המסגרת הרגולטורית בתחום קרנות החוץ להתפתח גם ב- 2020, ומנהלי נכסים נוספים מרחבי העולם מביעים עניין בתהליך הרישום ובהנגשת הקרנות הבינלאומיות הללו לציבור בישראל בתהליך מובנה ומוסדר ובהיתר […]
הבורסה ממציאה את עצמה מחדש
שנת 2020 היתה ללא ספק משמעותית ביותר עבור הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ ("הבורסה"). גל חדש של חדשנות ויצירתיות שטף את הבורסה ונדמה כי הרוחות באחוזת בית נושבות לכיוון חיובי. פלטפורמת הרצף המוסדי התרחבה ומותגה מחדש כפרויקט ה-TASE UP. זאת, לצד שירותי סליקה לניירות ערך שאינם רשומים למסחר בבורסה (נש"ר). יש למה לצפות – […]
פריחה בקרנות | שוק הקרנות בישראל נמצא בצמיחה
בנוסף לגיוסים מהציבור באמצעות הצעות גלובליות והצעות לא אחידות, שנת 2020 הייתה שנה פורה במיוחד גם עבור הגיוס באמצעות קרנות פרטיות וציבוריות. אנו צופים כי בשנת 2021 נראה יותר יזמים מגייסים הון באמצעות קרנות, וכן נצפה בגידול בהשקעה בקרנות וכמובן, הקמה של קרנות חדשות, לרבות קרנות לציבור. בשנה האחרונה ניתן היה לראות שימוש רב בכלי […]
הדבר הבא במימון הפרויקטאלי | מימון פרויקטלי בשוק ההון
במדינת ישראל מקודמים, בשנים האחרונות, בכל מועד נתון עשרות רבות של פרוייטי תשתית וזאת בעיקר בתחומי האנרגיה, האנרגיות המתחדשות, תחבורה רכבות, כבישים, ספנות ועוד. בעשורים האחרונים מבוצעים כמעט כל פרויקטי התשתית במדינה על ידי גורמים במגזר הפרטי. עד לאחרונה, פרויקטים אלו, הכרוכים בהשקעה משמעותית ביותר שכנגדה זרם הכנסות מובטח , מומנו בעיקר באמצעות הלוואות פרטיות […]
מחוץ לחדר הישיבות | התמודדות הדירקטוריון עם השפעות נגיף הקורונה
התפשטותו המפתיעה של נגיף הקורונה (COVID-19) בתחילת השנה החולפת, תפסה בהפתעה חברות רבות. חברי הדירקטוריון של חברות גדולות וקטנות כאחת, אשר אישרו ופועלים לפי תקציב החברה שאושר לשנת 2020, מצאו עצמם במציאות חדשה – כשהפעילות העסקית של החברה הושעתה ולעיתים אף חדלה לחלוטין מלהתקיים או שדרשה מפנה בחשיבה וביישום. כל חברה והנסיבות שלה. בשל השפעות […]
לקוחותינו פרספטו גייסו כ-45 מיליון דולר בסבב גיוס
שמחנו לעבוד עם פרספטו על השלמת סיבוב גיוס, במסגרתו גייסה פרספטו כ-45 מיליון דולר תמורת מניות בכורה ב'. החברה מפתחת רחפנים אוטונומיים המשמשים לניטור תשתיות ומרחבים תעשייתיים שמתופעלים ברובם בצורה אוטומטית. הצוות, בראשות השותפים, יאיר גבע ויובל זילבר, ועו״ד הלנה מלינובסקי, עבד על הגיוס, שהובל על ידי זרוע החדשנות של תאגיד קוך KDT. לכתבה המלאה >> […]
לקוחותינו חברת אקוואריוס גייסה כ65 מיליון דולר בהנפקה ראשונה
אנו גאים לעבוד על עוד הנפקה ראשונה לציבור, הפעם ביחד עם חברת אקוואריוס מנועים. החברה גייסה סכום של כ-65 מיליון דולר, באמצעות הצעה לציבור ולמשקיעים מוסדיים. החברה פיתחה מנוע לייצור חשמל, שהוא קטן יותר, קל יותר, חסכוני יותר ומזהם פחות מהאלטרנטיבות הקיימות כיום בשוק. על ההנפקה עבדו שותפנו ניר דאש הוביל את הצוות שאחראי להצלחה, […]
בעקבות עתירתנו לבית המשפט העליון: עיריית תל אביב עוצרת את העבודות בנמל יפו
אנו שמחים לעדכן כי בעקבות עתירה שהוגשה על ידי שותפנו לב זיגמן ועו"ד שאול פליידר ממחלקת הליטיגציה ושותפנו, עו"ד שרון פטל ממחלקת הנדל"ן, בטענה כי עיריית תל אביב מבצעת עבודות בניגוד להיתרי בנייה במחסנים היסטוריים בנמל יפו המיועדים לשימור, נתן בית המשפט העליון צו ביניים העוצר את העבודות, תוך חיוב העירייה בהוצאות. לכתבה המלאה >> […]
לקוחותינו Behrens Investment Group היו המשקיעים המובילים בסיבוב הגיוס של חברת הסטארט-אפ הישראלית Intelligo Group
לקוחותינו, קרן ההשקעות Behrens Investment Group, היו המשקיעים המובילים בסיבוב גיוס B של חברת הסטארט-אפ ה-BI הישראלית, Intelligo Group. החברה, אשר גייסה 15 מיליון דולר בסיבוב, מפתחת מערכות אוטומטיות לביצוע בדיקות נאותות ובדיקות רקע פרסונליות, באמצעות שימוש בבינה מלאכותית. סך הכול החברה גייסה עד היום כ-22 מיליון דולר. את העסקה הובילו שותפינו יאיר גבע ועורכת […]
אבטחת סייבר לאור אירוע שרביט – השותף נמרוד קוזלובסקי התארח בתוכנית הרדיו של 103 FM
הפריצה לחברת הביטוח שירביט שמה שוב את הפוקוס על אבטחת סייבר ופוטנציאל הפגיעה לציבור מדליפת מידע מאסיבית. שותפנו, וראש מחלקת הטכנולוגיה והרגולציה שלנו, ד"ר נמרוד קוזלובסקי, הסביר ל-103fm, כי נראה שהפריצה הזו הייתה מוגבלת בהיקפה, והבעיה המרכזית הייתה בטיפול של החברה באירוע. ״הפגיעה באמון הייתה בראש ובראשונה בגלל ההיערכות החסרה של החברה להתמודדות עם האירוע״. […]
פרו בונו – לאחר מאבק ממושך בהובלת השותפה חן תירוש- צ'ילה עזרא תקבל מעמד קבע
אנו מתרגשים לעדכן כי צ'ילה עזרא, אזרחית הונגריה שנפלה קורבן לרשת סוחרי נשים ישראלית, נחטפה לישראל, אולצה לעבוד בזנות בכפייה ודורדרה לסמים, תקבל מעמד קבע כתושבת ישראל. לאחר הליך שיקום הירואי, צ'ילה מקדישה את חייה לסייע לנשים לצאת ממעגל הזנות ולשקם את חייהן והפכה לסמל למאבק בנזקי הסחר בנשים והזנות. זהו רגע חשוב במאבקן של […]
מיסוי בימי קורונה- איך לקזז את הפסדי השנה החולפת?
לאור ההשפעות הכלכליות של מגיפת הקורונה – על משקיעים להיות אפילו יותר קפדניים בהכנת הדוחות של סוף שנת המס. בגולובס הכינו מדריך מיוחד, עם עצות חשובות, כמו כיצד לקזז חובות אבודים ורעים כנגד הכנסות בשוק ההון, בהשתתפות שותפינו, יובל נבות. לקריאת המדריך המלא >> לחצו כאן להתייעצות בנושא פנו לעורכי דין מיסים שלנו
אפריל 2020 | מלאנוקס מגיעה לתחנה סופית של רכבת הרים
מחלקתנו יצגה את חברת מלאנוקס משנת 2010 ועד להשלמת רכישתה על ידי Nvidia בסוף חודש אפריל 2020. ממועד הנפקתה לראשונה בשנת 2007 ורישומה למסחר בנסדא"ק (ולאחר מכן בבורסה בתל אביב) היתה מלאנוקס חברה ללא גרעין שליטה. מיום שהונפקה, התמודדה מלאנוקס עם איומים בלתי פוסקים בין מצד כרישי שוק ההון ובין מצד הגורילות בתעשיית השבבים. כל […]
לקוחותינו, אגודות אלף בר ואמבר חתמה על עסקה עם תנובה
לקוחותינו, אגודות אלף בר ואמבר חתמה עסקה עם תנובה לרכישת כל הזכויות של ענקית החלב והמזון תנובה בקבוצת א.ת. הקבוצה עוסקת בייצור תוצרת חקלאית, ייצור מוצרי מזון, גידול בעלי חיים ועיבוד תוצריהם. על העסקה, עבד הצוות, בראשות השותפים אסף נחום וטליה סולומון, ועו״ד הראל אלעזר.
התחדשות עירונית – המדריך המקיף והמלא
בקצרה: התחום של התחדשות עירונית צובר תאוצה בשנים האחרונות. החקיקה בתחום מתפתחת מתוך הבנת חשיבותו להגדלת היצע הדיור במדינת ישראל (בעיקר עקב מחסור בקרקעות פנויות לבנייה באזורי ביקוש). בעלי הזכויות הם שותפים מלאים בפרויקטים בתחום זה. עם זאת, מטבע הדברים ישנם פערי ידע בין בעלי הזכויות ליזמים. ניהול הליך בצורה מסודרת תוך הבנת נקודות המפתח […]
שנת הקורונה | סיפור על חששות, הקלות ושוק הנפקות מיוחד במינו
נגיף הקורונה תקף בעוצמה את שווקי ההון בארץ ובעולם, אך הבורסה לניירות ערך בתל אביב דווקא הפתיעה עם "מגפת" גיוסי הון וחוב, בין היתר בזכות תאגידים נסחרים ששאפו להגדיל את יתרות הנזילות שלהם ולהתכונן לחורף. רשות ניירות ערך מיהרה לקרוא את האקלים ופרסמה שורה של הקלות על מנת לסייע לתאגידים להתמודד עם השפעות המגפה, אך […]
אגרות חוב חברתיות | משקיעים בחברה הישראלית
"אגרות חוב חברתיות" (Social Impact Bonds) הינן מכשיר ייחודי בישראל אשר יוצר שילוב מעניין בין שוק ההון לבין קידום פרויקטים חברתיים חשובים החל משנת 2010 ועד היום, השימוש באג"ח חברתיות, לטובת קידום פתרונות לבעיות חברתיות בתחומי תעסוקה, רווחה חברתית, בריאות, חינוך, צדק ומשפט ואיכות הסביבה, הלך והתרחב בעולם באופן חסר תקדים. בישראל, תחום זה הינו […]
ב(ר)וקר טוב עולם!
הרשות מאפשרת לחברות גלובליות להציע לישראלים שירותי מסחר בניירות ערך בבורסות מחוץ לישראל השוק המקומי נפתח אט אט לשירותי ברוקראז' בעקבות קבלת תנאים לקבלת היתר לברוקרים ובורסות זרות, להציע בישראל שירותי מסחר בניירות ערך הנסחרים בבורסות מחוץ לישראל. בשנת 2020 משקיעים ישראלים נחשפו לראשונה ל"פלישתם" של הברוקרים הזרים ואנו צופים כי בשנת 2021 מהפכת […]
"כאן בונים ספרים" | גיוס באמצעות הצעות לא אחידות
"הצעה לא אחידה"… מה זה בכלל? בשנה החולפת, נדמה ששוק ההנפקות הראשונות לציבור (IPO) התעורר לחיים. ב-2019 נרשמו 7 הנפקות של חברות חדשות, ואילו ב-2020, עד מועד כתיבת שורות אלה, נרשמו כבר 15 הנפקות של חברות חדשות, והשנה טרם הסתיימה. מעבר להיקף, בתקופה החולפת השתרשה פרקטיקה חדשה לביצוע הנפקות. עד לאחרונה, הייתה נהוגה שיטת ההצעה […]
יוזמי מס הפחמן – היזהרו מלהפוך קורבן של תחלואי הרגולציה
הסתכלות צרה על השורה התחתונה בלבד – עצם קיומם של מנגנוני מס פחמן בעולם – מבלי לראות את התמונה הכוללת, עלולה להביא לתוצאה כלכלית קשה למשק ואף להיכשל בהשגת המטרה הסביבתית לפתע כולם שוב מדברים על שינוי אקלים. כאילו אין קורונה בעולם, ולמעשה דווקא בגלל המגיפה, נושא שינוי האקלים – שבעשור האחרון נדחק לשולי סדר […]
התמודדות ומניעת אירועי סייבר בארגון – כי זאת לא שאלה של האם, אלא שאלה של מתי
אירועי סייבר חמורים, ובהם אירועי כופרה שפורסמו לאחרונה ממחישים ומדגישים את הצורך במתן מענה נכון לאיומי הסייבר של כל חברה. היערכות נכונה מחייבת שילוב של גורמים רבים בחברה ומחוצה לה; היא כוללת היערכות מקדימה בדמות נהלים, אמצעים, בעלי מקצוע ותרגולות; היא מחייבת מעורבות של ההנהלה והדירקטוריון; והיא דורשת מתן מענה איכותי, מהיר ומורכב בעת אירוע […]
האם לשירביט מותר לשלם דמי כופר?
מתקפת הסייבר על חברת שירביט מדגימה את חוסר הוודאות שהמזכר האמריקאי משית על הגורמים המעורבים באירועי סייבר ביום שלישי, ה-1 לדצמבר, רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון ומערך הסייבר הלאומי דיווחו על אירוע של דליפת מידע מחברת הביטוח שירביט. בהמשך לכך, התברר שקבוצת האקרים אנונימית – הפועלת תחת השם BlackShadow – פרצה לשרתי החברה והשיגה גישה […]
לקוחותינו חברת Logz.io, השלימו גיוס בסך 23 מיליון דולר בסבב E
קוחותינו, חברת Logz.io, השלימו גיוס בסך 23 מיליון דולר בסבב E, בהובלת קרן פיטנגו צמיחה. החברה הישראלית הוקמה ב-2014 ומפתחת פלטפורמת קוד פתוח למתכנתים המזהה תקלות במערכות ומתריעה מפניהן, ובנוסף מציעה מוצר אבטחת מידע המאפשר לארגונים להגן על תשתיות הענן שלהן. שותפינו יאיר גבע (ראש מחלקת הייטק) ותומר פרקש מלווים את החברה, שצומחת בעקביות כבר […]
ביטול הסכם מצד בעלי הזכויות בפרויקט פו"ב בראי פס"ד מנרב
אי אכיפת הסכם פו"ב לבקשת בעלי הזכויות – הפ (ת"א) 5308-08-20 מנרב פרויקטים בע"מ נ' בעלי הזכויות בחלקה 201 גוש 6727 ("פס"ד מנרב") לקוחות ועמיתים יקרים, ביהמ"ש המחוזי ("בית המשפט") קבע כי הסכם בין בעלי הזכויות בפרויקט שבנדון לבין היזם, ניתן לביטול מקום בו היזם מבצע עסקה להעברת זכויות בפרויקט באופן שמקים לפרויקט בעל […]
הנפקה עם צ'ק פתוח | שיא הנפקות של חברות הצ'ק הפתוח (SPAC) בארה"ב וכניסת ישראלים לתחום
שוק ההון ועולם העסקאות הבינלאומיות חווה פריחה מחודשת של הנפקות ספאק (SPAC – Special Purpose Acquisition Company), המוכרות גם בשם "חברות הצ'ק הפתוח". בשנת 2020 הפריחה הזו הגיעה לשיא. הנפקות SPAC גייסו השנה כמחצית מכלל הסכומים המגויסים ב-IPO בארה"ב, כאשר חלק ניכר מהנפקות אלו הובלו על ידי מנהלי השקעות מהמובילים בעולם (דוגמת ביל אקמן וצ'מאת […]
הבורסה בתל-אביב מתחברת לעולם
בשנה האחרונה נהנתה הבורסה בתל אביב מפריחה וגופי מסחר זרים רבים הביעו עניין בהשקעה בבורסה, במסחר בבורסה ובהצטרפות אליה. אנו צופים כי בשנת 2021 גופי מסחר זרים נוספים ישתלבו במוקדי ההשפעה של שוק ההון הישראלי ונראה שיתופי פעולה בינלאומיים רבים בבורסה בתל אביב. מחלקתנו, המתמחה ברגולציה פיננסית, ליוותה את הגופים הבינלאומיים שהגבירו את הפעילות הגלובאלית […]
